房屋修繕、工具機　熬出頭 受惠美國房市回溫　台幣強貶添動能

放眼全球市場，中國面臨經濟放緩疑慮，新興市場前景不妙，只有美國經濟一枝獨秀。美國第2季ＧＤＰ（國內生產毛額）上修至3.7％；8月ＩＳＭ（美國供應管理協會）非製造業指數59，均高於市場預期；Markit服務業ＰＭＩ（採購經理人指數）調升至56.1，顯示美國在全球主要國家中經濟表現最穩健，內需持續暢旺。

Home Depot　上修營收獲利

觀察台灣外銷訂單數據，仍以來自美國訂單動能較佳。近期新台幣貶值幅度超過日圓與歐元，有助於台灣產品外銷。尤其受惠美國房地產復甦，房屋修繕廠商Home Depot近期股價突破歷史新高，並上修今年全年營收與獲利成長預估，台灣相關居家修繕概念股可望受惠。

康和證券自營部協理林倉賢表示，本次美國Ｆｅｄ（聯邦準備理事會）不升息，考量的疑慮是全球其他市場經濟尚未回穩；但美國本土消費仍溫和成長，僅受原物料價格波動較大的產品有緊縮壓力。就美國消費而言，今年至第3季，房市回溫與車用市場成長持續，可望在年底交出亮眼成績；加上第3季台幣相對貶值幅度較大有機會出現匯兌利益，投資人可以挑選業績比重來自美國房市、車市需求及第四季採購需求旺季的零售銷售類股擇優介入，到第3季財報公布前應有不錯回報。

Home Depot供應鏈之一的錩泰，近兩個月無畏股災，股價漲幅超過250％，就是受惠美國房地產景氣回升的最佳例子。錩泰的主力產品為電動鋸木機，產品打入美國知名零售據點，受惠於外銷訂單強勁，8月營收以3.34億元創下新高，年增64.21％；此外，錩泰上半年提列匯兌損失2446.9萬元，近期新台幣貶值，本季可望回沖匯損，業內外表現看好，成為盤面亮點之一。

凱基投顧指出，美國的新屋庫存偏低，美國Fannie Mae預估，今、明兩年美國新屋開工數將分別成長11.4％及18％，比去年8.5％更高，預計工具機公司還有2到3年榮景。

鑽全、福興　成長潛力可期

包括力肯、鑽全、福興、成霖等工具機相關族群，也是這類趨勢的受惠者。鑽全已是全球第一大氣動釘槍ＯＤＭ（製造設計）製造商，手上擁有許多美元資產，去年第四季匯兌收益認列近3億元，未來在美元持續看升的狀態下，鑽全下半年匯兌利益可期。

鑽全營運除隨景氣同步成長外，第3季車用氣動工具日本客戶開始放量出貨，加上第4季美國Home Depot氣動釘槍訂單開始出貨，又屬工業級高毛利產品，今年下半年業績將穩定增長。未來持續受惠歐美釘槍新客戶加入，加上專業版釘槍出貨占比提高，法人預估，鑽全這2年毛利率將維持在29.5％以上，一五、一六年稅後ＥＰＳ（每股稅後純益）分別為4.53元及5.5元。